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专题：ATFX外汇专栏投稿

4月14日，ATFX：今日20点30分 ，美国劳工部劳动统计局将公布三月份的PPI数据 。PPI数据主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况
，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标
。PPI数据对CPI数据具有前瞻作用，因为前者衡量的是生产端的价格变化 ，后者衡量的是消费端的价格变化，显然消费滞后于生产。

　　▲ATFX图

　　从最近五年的ppi数据看
，2023年6月份之前，美国ppi数据从高位向下回落 。2023年6月份之后 ，ppi数据有所反弹但整体保持横盘态势
，最高点出现在2025年1月，数值为3.8% ，目前3.4%的水平是近三年的相对高位
。即便是在特朗普上台执政的第一年
，美国的ppi数据也没有明显波动。

　　三月份PPI年率的预期值是4.6%，远远高于前值3.4% ，意味着三月份美国的生产端物价出现了剧烈波动 。三月份PPI月率的预期值是1.2%
，高于前值0.7%，同样意味着生产端价格升高
。驱动价格上涨的因素有目共睹 ，美国和伊朗之间的战争导致国际油价从六十美元以下上涨至一百美元以上
，能源价格成为推高美国以及其他国家通胀率的核心因素。上周美国公布的CPI数据也印证了这一观点 。

　　如果数据公布值确实如预期一般出现明显上升，尤其是突破了近三年以来的震荡区间上限3.8% ，那么数据走势转折的可能性将显著增强。如果说三月份的cpi数据升高仅代表三月份的物价表现，那么三月份的ppi数据升高意味着未来一两个月
，生产端的通胀压力将传导至零售端，尤其是运输成本升高导致的零售价格上涨
。

　　▲ATFX图

　　行情方面 ，日线级别
，美元指数处于明显的短期下跌走势。从上图的技术分析图表可以看出，一月下旬至三月中旬是美元指数顺畅的上涨波段 ，但是三月中旬和三月末分别形成了两个高点
，构成了非常典型的双顶结构 。在双顶结构的重压下，美元指数向下运行是高概率事件
。远期来看 ，美元指数的下一个支撑位在95点
，一旦该点位被突破，美元指数可能迎来中期趋势性的空头走势。