玩家必看教程“攒劲甘肃麻将透视辅助挂”(透视)辅助透视教程

　　1 、市场回顾与分析

　　（1）
、主要指数情况：上周A股主要指数均上涨
，量能边际提升 。

图1：主要指数涨跌幅

　　（资料来源：wind，统计区间：2026/04/06-2026/04/10）

　　（2）、申万一级行业情况

图2：各申万一级行业涨跌幅

　　（资料来源：wind ，统计区间：2026/04/06-2026/04/10）

宏观事件与数据

中国3月CPI同增1.0%
，环比下降0.7%，呈现春节效应退潮后的季节性回落
。扣除食品和能源的核心CPI同比保持在1.1%。服务价格环比由涨转降1.1% ，食品价格环比下降2.7% 。非食品消费表现出结构性韧性，受外部因素带动
，汽油价格由降转涨同比上升3.8%

　　3月PPI同增0.5%，正式转涨。环比大幅上涨1.0%连续6个月回升
。大类看 ，生产资料价格环比1.3%
，是支撑PPI上涨的核心驱动力；而生活资料价格环比微降0.1%，凸显上游价格的强势。行业看 ，国际大宗商品输入性动能强劲
，原油与金铜价格走高拉动油气开采 、有色冶炼环比分别上涨15.8%和1.0%；专项债同比增加下，节后国内工业企业与建筑项目加速复工复产 ，带动煤炭开采、黑色金属环比分别上涨0.1%和0.3%
，AI投资高景气下，电力及基础能源行业普遍由降转涨 。PPI总体仍呈现供强需弱特征 ，PPI→企业盈利的传导可能成为未来一段时间市场观察重点
。

图3：主要行业PPI同比

　　3．市场展望

　　（1）上周综述：市场上周情绪稍热
，赚钱效应扩散，资金面层面融资水平维持较低水平。

　　（2）短期观点：

　　当前美以伊三方已协商停战两周以便于进行和谈 ，被压制许久的市场情绪为之一振开始反弹 。对美国而言，其底线已较明显
，没有快速达到其战略目标前提下倾向尽快脱身，保留政治余地 ，避免对共和党中期选举和国内经济造成根本性损害
。但周末的谈判表明双方仍有明显分歧
，也没有任意一方战争损失大到可以马上让步，所以后续谈判过程大概率仍有反复甚至战争烈度增加。从权益市场而言 ，危机叙事已经过一度程度的定价
，后续反复的负面冲击可能逐渐走弱，市场继续震荡可能性大 。后续更应保持对宏观局势的关注 ，直到战事出现标志性转折使市场形成较一致的预期
。届时根据结果判断是否要做风格切换。短期财报季中
，业绩对于股价的影响会增强，自下而上选择Alpha较有超额 。

中长期观点：

　　中期看 ，在伊朗战事和HALO交易平息后
，市场会寻找新的可以线性外推的叙事，从中美经济基本面角度 ，双方都有一定货币
、财政腾挪空间，短期基本面层面冲击可控
，更长维度看如能源供应紧张持续，地缘政治也持续恶化 ，我国的实体经济供应链优势、新能源产业优势 、出海优势可能为市场带来新的爆点
。而我国内需政策对经济的拉动也可能是股市风格切换的契机。

　　长期维度
，中美长期博弈深化趋势继续，随着美国政策的底线逐渐清晰与持续增加赤字 ，国际资本市场已经开始质疑美国政府的治理能力与制度信誉 。但美元信用目前仍未被实质撼动
，美债暂时也不存在大风险。观察美国资本市场变化与我国是否会迎来战略机遇
。当前在美国经济前景不确定+美联储降息区间中，人民币对美元汇率出现提升 ，如有外资持续流入对我国权益市场也会形成支撑。其二
，在监管多重政策推动下，公募产品被动化
、险资和券商自营等资金长期化趋势可能进一步强化（五家A股上市大型险企持有股票1.8万亿 ，同增28.7%
，股票和基金配置比例均在10%以上，后续如下调险资持股风险因子等政策应会持续） ，且从居民角度来看，权益市场赚钱效应增加有利于居民超额存款流入股市（超额存款55万亿左右
，目前仅有22%的家庭金融资产配置在基金和股票上）中长期维度看市场仍可能迎来配置资金流入 。

　　（4）行业观点：

　　行业上，对于偏防御的红利类行业 ，短期可继续增配
，当前进攻性方向持续受压，市场情绪进一步恶化 ，红利板块迎来资金配置
。

　　进攻性行业方面
，我们继续重点关注通胀与高景气方向（地缘动荡继续推升全球能源通胀甚至滞胀预期，与其高相关的化工、石油石化 、油运
、新能源风光储等会从情绪面受益）。

　　科技（催化仍然不断 ，但能源危机叙事如持续将继续承压
，边际催化与业绩更为重要，关注业绩支撑的CPO、催化密集国产算力和航天 、电力基建相关的高景气电力设备
、内燃机等 ，仍会有交易型机会
，有超跌机会积极布局） 。

　　逻辑独立（受能源叙事影响小且有独立逻辑或催化，如BD相比去年增长的创新药 ，政策支持下渗透率进一步攀升的服务消费等）
。

　　4．风险提示：

　　本材料的信息均来源于已公开的资料，对信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本材料中的观点 、分析仅代表公司研究团队观点
，在任何情况下本文中的信息或表达的意见并不构成实际投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议和担保 。任何媒体
、网站、个人未经本公司授权不得转载
。